2023年，在房地产行情受冲击的情况下，内资上市房企中有6成出现亏本。比较之下，终年被贴上“保守”标签的港资房企却自成一片俺去也色播全集，功绩执意、盈利才能强盛，其中，恒隆地产、恒基地产、九龙仓置业、新鸿基地产等企业全年净利润均在40亿港元以上。

但本年以来，港资房企也有些扛不住市场压力，部分房企由盈转亏。

8月6日，九龙仓置业公告称，本年上半年集团鞭策应占亏本为10.52亿港元，而客岁同期则为溢利18.05亿港元。与此同期，九龙仓置业的相关公司九龙仓集团此前也发布功绩预报称上半年瞻望亏本25亿港元至28亿港元。

8月2日，香港置地也公布2024年上半年功绩。陈说期内，香港置地亏本8.3亿好意思元，基础亏本达到700万好意思元，而客岁同期则有基础盈利4.22亿好意思元。

两家老牌港资房企在其亏本原因中均说起内地发展物业以及香港市场不景气带来的影响。

广早先席产业计划院资深计划员马泓觉得，港资房企功绩的分化与业务布局结构、企业自己永久财务风险管控相关。

“若一些港资房企的布局连合在香港和内地，功绩则普遍受到宏不雅因素影响，濒临挑战。这类企业香港业务普遍受到香港旅游业、买卖合座放缓影响，拓荒商的物业出售和存量租借业务营业收入下落；而内地房地产市场地座下行也导致一些企业存货去化速率相对较慢，短期钞票减值压力较大，对财报酿成压力。”马泓示意。

内地物业减值拨备株连功绩

公开贵府显现，九龙仓集团创建于1886年，综结伙产总值达到4150亿港元，主要业务重心是发展内地和香港两地的地产及基建业务。手脚在香港竖立的第17家公司，九龙仓集团自香港恒生指数设随即就也曾是首批因素股的30家公司之一，可谓名副其实的百年企业。

九龙仓置业从九龙仓集团分拆而来，并于2017年寂寥上市，主要分担海港城、时间广场、会德丰大厦等香港著明市集和写字楼，极少布局内地业务。

比较九龙仓置业，九龙仓集团的布局业务愈加浩荡，除了香港和内地的销售物业、投资物业，还包括一些旅馆、物流等边界的业务。

最近几年，受内地房地产市场以及香港经济低迷的影响，九龙仓集团和九龙仓置业均屡次出现亏本。以九龙仓置业为例，2022年，九龙仓置业曾出现亏本超80亿港元，而亏本主要原因则是投资物业公允价值大幅缩水，天然2023年扭亏，但本年上半年再次亏本。九龙仓集团的亏本原因与繁密内资房企一致，主若是对内地和香港的销售物业进行了减值拨备，而本年上半年，九龙仓集团再次亏本的原因则是对投资物业进行重估，由此导致亏本。

相同手脚香港老牌房企，香港置地之前在内地的发展给外界的印象是不紧不慢。与内地拓荒商高盘活、高欠债的形状不同，香港置地愈加严防业务盈利的握久性，在买卖边界布局颇多。但最近两年，香港置地在内地城市的布局昭彰加速，尤其是在重庆和上海，在其当今的功绩占比中，重庆的拓荒神态占比近半。

从港资企业在内地发展作风来看，大量港资房企敬爱寂寥拿地，而香港置地却有所不同，更倾向于寻求契机进行结合拓荒，招商蛇口、华润置地、碧桂园等与其有过结合。

香港置地在内地最受关爱的一次即是其于2020年头以谐和体的相貌摘得上海市徐汇区黄浦江南蔓延段涉宅用地，斥资超310亿元，这块地于今仍是上海地王记录保握者。

本年4月底，上述地王地块中的住宅入市，均价高达17.8万元/平方米，套均总价逾越5000万元，且最贵的一套复式房总价高达1.28亿元，最终仅用了2小时就售罄。本年前7月，香港置地在上海的销售功绩为47亿元，位列TOP20。

即使是在低迷的销售市场领有这么的战绩，香港置地上半年也照旧亏了。在半年报中，香港置地评释注解说念，公司功绩转亏主若是由于内地发展物业进行了一次性拨备2.95亿好意思元。

内容上，在本年5月23日，香港置地就曾发布临时科罚声明称，因内地市场业务下滑，公司本年一季度条约销售的应占职权为2.62亿好意思元，同比下落36%。公司瞻望全年条约销售额将低于2023年的水平，利润率将受到多个项指标销售降价的影响。那时香港置地就示意，由于市场景况束缚恶化，正在对集团的神态进行粗浅审查，如果瞻望销售价钱低于拓荒成本，则投资账面价值将减值。

仍加码布局内地

比较部分港资房企连合布局香港和内地，还有一部分港资房企所以大家化视角布局为基础运转，马泓觉得，对这类企业而言，局部地区业务的风险对合座计较的冲击相对风险可控。

“部分老牌港资企业不仅有香港、内陆的业务，也有国外偏执他大家业务，尽管最近几年香港和内地业务营业收入有所放缓，但国际业务营业收入保握踏实增长。同期此类公司永久严防钞票盘活率，钞票欠债率普遍处于40%以下相对安全区间，公司计较极具弹性。”马泓示意。

从2021年下半年房地产行业遇到隆冬后，不少内资房企也曾阅历了近两年的功绩亏本。而港资房企的亏本是否会如内资房企一样继续？

“不同类型的公司景况并不疏导。”马泓示意，如果业务布局与大部天职房股肖似的话，可能短期内仍然存在短期偿债压力大、现款流孔殷、钞票减值等风险，亏本的景况可能会握续发展。但如果也曾接受步调鼎新计较政策的，主若是通过削减本钱开销、强化财务管控和本钱运营的公司，逐步罢了主动降杠杆的企业，其功绩可能会跟着宏不雅环境的改善而转好。因此，不同公司应当加以分离。

天然内地物业减值拨备是不少港资房企亏本的迫切原因，但这并未违背港资房企布局内地的积极性。违背，跟随内资房企遇到资金压力，这些也曾较为低调的老牌港资房企反而在看准时机加码布局内地市场。

据中国房地产报记者不王人备统计，除了上述提到的九龙仓和香港置地，最近两年在效用加码内地市场的还有太古地产、新天下发展、嘉里缔造、嘉华国际等，这些企业在北京、上海、广州、深圳、武汉等一二线城市积极拿地膨胀。

马泓觉得，从最近一两年的财报来看，在物业拓荒边界，当今港资房企在内地新的业务布局及投资愈加聚焦在大城市中枢商圈，逐步退出三、四线城市的地产拓荒边界，弱能级城市地产业务主要以盘活存量、加速盘活能够出让为主。同期，跟着国内经济发展形状的转化俺去也色播全集，盈利形状更倾向于提供不动产租借并推动升值就业，包括物业科罚、仓储就业等，这与夙昔严防住宅和买卖地产拓荒为主的业态发展有所更变。